最新理财报告:投资者数量增多偏好下降大额存单仍是“香饽饽”
发布时间:2023-03-20
 球王会2022年是资管新规元年,2023年刚满“周岁”。在刚过去的一年里,银行和理财公司都在动荡中完成全面整改,理财产品基本实现净值化。与此同时,新的理财公司不断开业,理财产品创新不断,投资者数量也持续增长,接近1亿人。值得注意的是,虽然投资者的数量在持续增长,但投资者风险偏好已明显下降。业内专家指出,无论是银行和理财公司,还是投资者,2023年的理财市场机遇都将大于挑战。  “整体而言,在刚

  球王会2022年是资管新规元年,2023年刚满“周岁”。在刚过去的一年里,银行和理财公司都在动荡中完成全面整改,理财产品基本实现净值化。与此同时,新的理财公司不断开业,理财产品创新不断,投资者数量也持续增长,接近1亿人。值得注意的是,虽然投资者的数量在持续增长,但投资者风险偏好已明显下降。业内专家指出,无论是银行和理财公司,还是投资者,2023年的理财市场机遇都将大于挑战。

  “整体而言,在刚刚过去的一年里,银行市场发生了四个方面的变化。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受记者采访时表示,一是发展更加规范;二是波动有所加大;三是创新有序推进;四是投资者数量增多,偏好下降。

  银行业理财登记托管中心于日前发布《中国银行业理财市场年度报告(2022年)》(下称“《报告》”),值得一提的是,这是资管新规正式实施后的第一份理财市场年度报告,其数据也有力地反映出了上述现象。

  《报告》显示,截至2022年末,净值型理财产品存续规模26.40万亿元,占比为95.47%,较上年同期增加2.52个百分点。从数据上可见银行理财基本已经完成净值化转型。

  理财行业的净值化转型解决了银行期限错配、流动性错配风险等问题,但因受内外部多重复杂因素影响,2022年部分理财产品净值回撤较大。《报告》显示,截至2022年末,银行理财市场存续规模27.65万亿元,全年累计新发理财产品2.94万只,为投资者创造收益8800亿元,均比上年有所下降。现金管理类理财存续规模8.76万亿,较年初下降5.75%。

  不过具体来看,仍有一些银行理财子公司能在动荡中保持稳健的业绩。据最新的财报显示,2022年,平安理财实现净利润18.82亿元,同比增长16.5%,产品平均收益率2.37%,平均兑付收益率3.04%,97%客户获得正回报。平安理财总经理张东表示,2022年,对投资者来说是不平凡的一年。平安理财也经历了一些回撤,但全年规模仍实现了正增长,这在理财子行业中属于少数。

  与此同时,银行对于理财的创新仍在不断推进,理财公司相继落地。《报告》显示,截至2022年末,正式开业的理财公司已达30家,存续规模22.24万亿,占全市场的比例高达80.44%。银行和理财公司大力推进产品创新,丰富差异化产品供给,推出养老、跨境、低碳等主题产品。而且随着养老理财产品试点范围扩大和个人养老金制度试点,养老理财产品发展较快,存续产品50只,累计投资超千亿。

  此外,理财产品与投资者数量继续快速增长。《报告》显示,截至2022年末,持有理财产品的投资者数量为9671万个,较年初增长18.96%,其中个人投资者占比高达99.01%。这主要得益于理财投资门槛降低和产品不断丰富。

  虽然2022年投资者的数量在持续增加,投资热情不减,但值得关注的是,投资者风险偏好已明显下降。《中国银行业理财市场年度报告(2022年)》显示,截至2022年末,一级(保守型)和二级(稳健型)的投资者占比上升,其他等级的均下降。另一个直观的现象是,大额存单在理财市场上变得越来越紧俏,近年来一直都是“一单难求”的现象。

  据央行公布的数据显示,2022年金融机构发行大额存单5.3万期,发行总量为12.7万亿元,同比增加1.3万亿元,增幅为11.4%,当年大额存单发行量达到了2015年6月推出以来的最高值。

  与遭热捧相对的却是,不断走低的利率。据融360数字科技研究院监测数据显示,从大额存单利率走势来看,2022年前10个月一直呈下降趋势,四季度各期限利率有所反弹,但2023年以来长期利率继续回落。

  “过去一年,大额存单各期限利率都有不同程度下跌,长期利率下跌幅度更大,但投资者购买热情有增无减,为了防止利率继续下跌,很多投资人抱着‘买早不买晚、买长不买短’的想法,更加积极抢购长期大额存单。”融360数字科技研究院分析师刘银平表示,1年及以内期限大额存单利率偏低,个人投资者常常更倾向于购买长期大额存单,尤其是3年期大额存单,银行3年期大额存单发行量也最大。因此,银行3年期大额存单较为紧俏,多家银行经常处于售罄状态。2022年末,国有银行及部分股份制银行已经很难见到有在售的长期大额存单。

  虽然目前理财市场已明显有所“回暖”,但投资者对于大额存单的热情依然不减。融360数字科技研究院监测数据显示,2023年2月大额存单发行数量为694只,同比增长11.4%。

  “、房市、理财市场回暖尚待时日,在没有更好更合适的稳定收益产品的情况下,大额存单仍然是保守型及稳健型投资者的良好选择。”刘银平表示,相对于普通定存,大额存单除了利率优势以外,在流动性方面也有一定优势——部分银行设置了线月份发行的大额存单中有40%以上支持线上转让。不过她也指出,投资者是否能顺利转让出去主要取决于两方面因素:一是转让平台的活跃度,银行大额存单发行规模越大、客户越多,转让越容易;二是利率,利率下行时期大额存单更加容易转让,利率上行时期投资者需要折让一定收益。

  刘银平提醒投资者,大额存单受存款保障制度保护,安全性高,但短期利率偏低,长期流动性较差,提前支取的部分只能按照活期存款利率计息,个人投资者如果有短期投资需求,不适合购买大额存单,结构性存款、货币基金、现金管理类产品、短期定开式理财产品等更加合适;如果有长期投资需求,且看中本金安全,适合购买大额存单,但最好确保封闭期之内不会提前赎回。

  “2022年对银行理财而言,是充满挑战的一年。但2023年宏观经济恢复态势将不断稳固,银行理财市场在经历低潮之后有望迎来更平稳的修复和增长。基于长期视角,随着房地产市场调整变化,居民资产配置中不动产比例或将下降,金融资产比例可能上升,银行和理财公司的机遇将大于挑战。“董希淼表示。他指出,在前期风险偏好极低的投资者离场之后,2023年理财产品赎回压力已经大大减轻。

  记者也注意到,2023年以来,市场波动渐渐平复,银行理财“暖意”渐浓。平安理财总经理张东表示,随着今年经济的复苏和资本市场的回暖,从近三个月理财产品的净值来看,行业已经得到了修复,多数产品净值已经创下市场调整过后的新高。

  这一点在平安理财的产品上也得到了很好地体现。截至3月8日,自债市2022年12月中旬企稳以来,平安理财启航系列产品平均涨幅1.27%,期间年化收益率5.53%。截至3月6日,平安理财启元系列“启元添利7天持有”和”启元添利30天持有”自2022年10月中旬成立以来年化收益率分别为3.02%和2.76%,跑赢同期中债综合财富总值指数。

  张东认为,在后续经济复苏的预期下,此前回流到储蓄类存款的客户预计会逐渐回流至资本市场和理财市场。据其透露,未来,平安理财将从产品结构上加大中低波动理财产品的设计,从固收的多资产多策略上,帮助客户做到波动和收益之间更好地控制;另一方面,随着权益市场的复苏,平安理财会在整个零售大财富的战略协同下,支持母行零售一起做大含权产品的发行。

  董希淼也指出,新的一年,银行和理财公司应正视市场变化,进一步找准理财业务的定位。他建议银行以及理财公司:第一,提高对趋势的研判能力和应对能力;第二,应进一步做好投资者分层服务;第三,要不断加强和改进投资者教育。

  他同时建议,下一阶段,金融监管部门应加强和改进理财业务监管,理财公司应提升专业化特色化发展能力,中小银行应加快发展理财产品代销业务,各方协同努力,共同推动理财市场高效灵活地服务实体经济,更好地满足投资者平衡风险与收益的需求。